3月14日化工行业资讯

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                                            更新时间:2022-03-14    来源:证券时报网   浏览次数: 112
                                             全球化肥粮食大涨价 商品型ETF继续受捧
                                              俄乌冲突已有两周多时间,影响还在不断发酵。当地时间3月10日,俄罗斯针对化肥出口作出了相关决策。消息一出来,国际粮食市场大幅震动,全球化肥价格将开启新一轮的上涨。在新一轮全球食品上涨的推动下,国内抗通胀的商品ETF基金受到市场青睐。
                                              全球化肥大涨价
                                              其实,早在俄乌冲突前,全球化肥供应就趋于紧张,全球第三大钾肥生产国白俄罗斯已经因为“不可抗力”因素导致化肥出口量大幅减少,推动化肥部分产品价格去年上涨了一倍多。
                                              随着俄罗斯宣布停止出口化肥,全球化肥供应短缺将更为明显。资料显示,俄罗斯是全球重要的钾肥生产及出口国,据IFA 统计,2020 年俄罗斯生产钾肥约1350 万吨,约占全球钾肥产量的20%,出口钾肥约1084 万吨,约占全球贸易量19%。叠加此前白俄罗斯钾肥被禁止出口,全球合计约30%以上的钾肥供应将受到影响。
                                              除了钾肥之外,中金公司分析师赵启超认为,未来全球尿素和氮肥市场的供应值得高度关注。数据显示,2020年开始,俄罗斯已经取代中国成为全球最大的尿素出口国,占尿素全球市场供应量的14%。
                                              在氮肥市场上,俄乌冲突之后,欧洲地区天然气价格上涨阻碍了制造氮肥所需氨的生产,已经导致了全球产量下降。当前,欧洲天然气价格期货价格比一年前高出约10倍。天然气是用于生产氮肥的重要原料,通常占制造商成本的80%左右。由于天然气价格跃升至创纪录水平,化肥生产商不得不限制氨(氮氢化合物)的产量。
                                              粮价涨幅仅次于油价
                                              世界上几乎每种主要作物的生长都依赖钾肥和氮等肥料,如果没有稳定的供应,几乎所有农作物的产量都将受损,而这很可能会加剧全球食品通胀水平。
                                              3月11日,联合国粮农组织警告,俄乌冲突可能引发全球食品价格从当前的水平飙升达 20% 的幅度。俄罗斯和乌克兰占全球小麦贸易的四分之一,玉米为约五分之一。而乌克兰今年能否收获农作物尚不能确定。
                                              由于冲突爆发,乌克兰春耕受到影响,如果乌克兰农户到2022年7月无法种植和收获小麦,全球粮食供应链将会中断。乌克兰十大农业公司之一的IMC预测,如果乌克兰春播中断将导致全球谷物供应减少5000万吨。
                                              粮食供应紧张让各国纷纷优先考虑国内供应,因此多个粮食出口国出台限制粮食出口新规。乌克兰发布紧急命令,将禁止出口谷物和小麦、燕麦、其他产品出口。匈牙利宣布对谷物出口进行管制;全球谷物重要出口国之一的阿根廷也在进行出口管制,以确保优先满足国内需求,稳定国内粮食价格。
                                              在全球谷物低库存背景下,在经过近日连续大幅下跌之后,国际粮食价格涨幅仍然仅次于国际油价,远高于有色等其他商品。数据显示,美国芝加哥期货交易所的小麦期货价格自今年初以来已上涨了42.52%,同期玉米期货价格上涨了28%,大豆价格上涨了25.17%,在粮食整个板块涨幅来看,仅次于国际油价的43.1%,而远超于有色金属等原料价格。
                                              商品型基金成抗通胀工具
                                              俄乌冲突也增加了我国进口谷物成本。相比国外粮食市场的大幅飙升,国内主粮价格总体平稳,主粮供应充足。但是,在对外依赖度较高的品种上,价格输入型上涨也在持续发生,特别是大豆品种上。
                                              数据显示,去年11月以来,国内饲料原料价格大幅上涨,豆粕从3300元/吨上涨至5000元/吨,涨幅约51%。今年年初至今,豆粕价格上涨了31.26%;比较而言,国外进口比重相对较小的玉米,则涨幅较小。去年11月以来,玉米从2580元/吨上涨至2800元/吨,涨幅约8.5%。今年年初至今,玉米价格上涨了7.04%。
                                              实际上,除了期货市场这种高杠杆交易之外,豆粕ETF也是跟踪国际市场粮食价格上涨的重要投资标的。3月11日收盘,华夏基金旗下豆粕ETF上涨1.71%,报价1.61,此前在3月9日创出1.647元历史新高。资料显示,豆粕ETF跟踪大商所豆粕期货价格指数。
                                              目前,国内市场上共有15只商品型ETF,在大宗商品大幅上涨的推动下,商品型ETF作为较好的抗通胀资产,业绩表现出色。除了豆粕ETF、能源化工ETF和有色ETF3只产品外,其余均为黄金ETF。从单只产品表现来看,华夏基金旗下豆粕ETF以31.86%的涨幅排名第一,紧随其后的是能源化工ETF和煤炭ETF,涨幅分别为21.83%和15.20%。
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